CHINESE JOURNAL OF APPLIED PROBABILITY AND STATIST 2007, 23(4) 395-406 DOI: ISSN: 1001-4268 CN: 31-1256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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The Martingale Approach for Credit-Risky Option Pricing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DING Deng, CHAN Kaleong | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Department of Mathematics, University of Macau | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abstract��
The financial model for derivatives with counterparty risk is considered. The firm value model is applied to price European type options for derivatives with counterparty default risk. The martingale approach is used to derive an explicit pricing formula for such Black-Scholes option under the Gaussian assumptions, which generalize the results in [1] (Ammann, 2001). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keywords�� Girsanov's theorem martingale representation credit risk equivalent martingale measure forward martingale measure. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Received 1900-01-01 Revised 1900-01-01 Online: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOI: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fund: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corresponding Authors: CHAN Kaleong | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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References�� | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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1��Zhu Dan, Yang Xiangqun.The Martingale Pricing for Convertible Bond with Dividend-Paying under Stochastic Interest[J]. CHINESE JOURNAL OF APPLIED PROBABILITY AND STATIST, 2008,24(6): 613-620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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